Fordeler Of Open Ramaskrik Trading System

Open Outcry Hva er Open Outcry En forsvindende metode for å kommunisere på en lager, vare eller futures utveksling som involverer verbale bud og tilbud, samt håndsignaler for å formidle handelsinformasjon i trading pits. Handelsgruver er de delene av handelsgulv hvor handel foregår. En kontrakt er inngått når en aktør roper ut at de ønsker å selge til en viss pris, og en annen forhandler svarer at de vil kjøpe til samme pris. De fleste børser bruker nå elektroniske handelssystemer, og de åpne byttebyttene har etter hvert blitt erstattet av elektronisk handel, noe som reduserer kostnadene og forbedrer handelens gjennomføringshastighet. Også kalt pit trading. BREAKING DOWN Åpen Uttrykk Lengden på handelsdagen skiller seg mellom åpningstider og de som bruker elektronisk handel som Globex. Vanlige markedstider går typisk fra kl. 8.30 til kl. 16.15. Østlig Standard Tid. Åpen ekskursjoner for noen varer som korn futures og alternativer (CBOT) løper fra 9:30 til 1:15 p. m. Globex var det første globale elektroniske handelssystemet for futures og opsjoner, utviklet av Chicago Mercantile Exchange og introdusert i 1992. Elektronisk handel på Globex er tilgjengelig nesten 24 timer i døgnet, fra søndag kveld til sen fredag ​​ettermiddag, med en kort pause hver dag mellom tett og gjenåpning. Denne pause varierer fra 30 til 60 minutter, avhengig av handelsproduktet. Rangeringen av ringen: Vil byen si farvel for å åpne seg? I et lite rom til siden av handelsringen i London Metals Exchange, tar to unge handelsmenn en rask 10 minutter fra sine hektiske dager for å spille deres favorittbrettspill. Spillet du velger er backgammon, en av verdens eldste spill, og de to spilte det gledelig på en opptreden boks. Så fort det startet, blir spillet ryddet bort og de to mennene går tilbake til jobb. Klokken ringer og handelshallen echoer til rop og bellows av tilbud og motilbud. Som det århundrer gamle brettspillet, lurer London Metal Exchange (LME) tilbake til en annen tid. Det er den siste bastionen av et handelssystem som fremkaller minner fra viktoriansk London. Det er nå den eneste finansielle utvekslingen i Europa for å opprettholde åpen handel. Først opprettet i 1877, ble eierskapet av børsen delt blant medlemmene før oppkjøpet i 2012. Det eies nå av et Hong Kong-basert selskap, men har holdt på sin trading pit til tross for trenden mot all-elektronisk drift - og flyttet til et nytt sted i Finsbury Square, London tidligere i år. Flytter her bestemte vi oss for at det var helt riktig å bygge en ny ring. Det er hva markedet ønsker, det er hva våre kunder vil ha, det er det vi ønsket. Så var det veldig glad for å ha det her, fortalte Stuart Sloan, sjef driftsleder og strategisk leder på LME, CNBC. Den nye ringen holder sin tradisjonelle sirkel med polstret røde skinnseter. Traders er for det meste mannlige, alle passer med bånd og toppknapper festet som en del av streng kleskode. Arcane håndsignaler brukes fortsatt under korte utbrudd av intense og svært flytende fem minutters økter. Komplekse datastrukturer Grubet handler metall futures i varer som kobber og aluminium. En futureskontrakt er et finansielt instrument som gir en kunde plikt til å kjøpe eller selge en standardmengde av et spesifisert aktiv på en fastsatt dato til en fast pris som er avtalt på salgsstedet. Mange anser fortsatt åpen opprør som nyttig for handel med disse komplekse datastrukturer, samt fastsetter viktige priser som brukes av bedrifter som gruvearbeidere og smelteverk, og forbrukere, for å forhandle om fysiske avtaler. Det er for tiden ni medlemsbedrifter som handler i ringen og betaler 95.000 årsavgift, ifølge LME-nettsiden. Volumer på ringekontoen for omtrent 12 prosent av totalvolum på børsvirksomheten. Den teoretiske verdien av totale kontrakter som ble omsatt i fjor ved utvekslingen var rundt 12 billioner, og dermed var verdien av ringhandlet volum i fjor rundt 18,7 milliarder kroner. Matt Clinch CNBC Traders opererer i Ring, den åpne tradinggulvet på den nye London Metal Exchange (LME) i London sentrum. Det som virkelig fungerer om ringen, er at det er stedet vi angir referanseprisene. Dens hvor alle kjøp og salg interesse kommer sammen. for prisene skal settes for alle disse metaller. og det ser ut til å fungere bedre enn andre metoder. Sloan sa. Han la til at åpent skrik ikke ville nødvendigvis sette en mer nøyaktig pris for en vare, men dens fordel ville være dens evne til å håndtere komplekse priskurven. Vi handler flere datoer, det er ikke bare prisen i dag. Det går ut - i tilfelle kobber og aluminium - 10 år. Du har satt priser hele tiden som kurve og mennesker som samhandler ansikt til ansikt, er veldig gode til å håndtere den kompleksiteten, sa han. Men det er en ebb og flyt av deltakere på ringen, ifølge Sloan. JPMorgan, for eksempel, i fjor besluttet å avstå medlemskapet og velge et kategori to abonnement som bare benytter elektronisk og telefonhandel. Ikke desto mindre, Sloan fortalte CNBC at det totale LME-medlemskapet har vokst. Åpen utbrudd Hva er et åpent utbrudd Det åpne utrykkssystemet for handelskontrakter er ikke noe annet enn en verbal auksjon mellom kjøpere og selgere av en vare. Ved å bruke det åpne utrykkssystemet for å kjøpe og selge, vil kjøperen rope ut sin beste tilbudspris og selgeren vil rope ut sin beste tilbudspris. Når en kjøper og selger både gråter ut samme pris, blir en futureskontrakt gjort. Åpen skrik kan virke litt usofistikerte, men det er faktisk en veldig metodisk prosess og kan tilby litt innsikt i psyken til handelsmennene i handelsbrønnene. Systemet krever at forhandlere ikke kan by under det høyeste budet, og selgerne kan heller ikke tilby høyere enn det beste tilbudet. Dette holder markedene svært effektive og holder budet og sprer spreads veldig stramt. FordelerDisadvantages of Open Outcry og elektroniske systemer Åpen utbrudd gjør det mulig for gulvhandlere å forstå de andre handelsmenns følelser på gulvet når ordrer blir innkalt. Denne immaterielle informasjonen er avgjørende for mange av handelsmennene på gulvet. Å kunne se en handelsmann grådighet eller frykt gir mye mer enn å se et diagram på datamaskinen. Mange forhandlere vil slå ut av støyen i gropene for å bestemme volatiliteten i markedene til et bestemt prispunkt. Det er noen tjenester på nettet som tilbyr denne levende strømmen fra gropene. En nøkkel ulempe for det åpne utrykkssystemet eller et hvilket som helst gulvbasert handelssystem er at handelsmenn ikke er opptatt av grensebestemmelsesboken som vil gi næringsdrivende et innblikk i markedsdybden. Dette er spesielt nyttig i perioder med lav volatilitet når støpestøy ikke er nyttig. Konklusjon I konklusjonen kan det sies at det er fordeler og ulemper ved både elektronisk handel og det åpne utrykkssystemet som brukes i gropene. Hovedforskjellen mellom de to ligger i typen informasjon som er tilgjengelig for begge typer handelsmenn. Pit-forhandlere som bruker åpne skrik eller håndsignaler, har mer tilgang til strategisk informasjon, mens elektroniske forhandlere har flere data å se på, for eksempel tid og salg og nivå II. Det er en ganske stor debatt som skjer mellom handelsmenn akkurat nå. Neophytes sier det8217er om elektronisk handel versus åpent utbrudd, men it8217s er virkelig mye mer enn det. Elektronisk handel har endret markedsplassen. I mange tilfeller er det til det bedre. Tilgang til markedet er mye bedre enn den gamle modellen. For eksterne kunder er det bedre gjennomsiktighet før du legger inn en bestilling fordi de ser litt av boka og bud med tilbud. De kan undersøke handelshistorie og se historiske prisnoteringer. It8217 er også ganske anonymt. Elektronisk handel har utvidet rekkevidden til markedet slik at alle kan bli koblet til den når som helst fra hvor som helst. Det er flott. Elektronisk handel for mange kunder har drevet ned kostnadene for handel ved å eliminere lag av distribusjon på markedet. Customer8211IB8212-Gulv bestilling desk8212-Floor broker8212market er nå bare Customer8212-markedet eller Customer8212-broker82128211market. For handelsfolk som meg selv, har kostnadene våre gått opp eksponentielt. Men i total næringssum har kostnadene kommet ned. Det er bra. Men de andre fenomenene som skjer, er måten elektronisk handel har forandret markedet. Det er ting som skjer i det skjermbaserte markedet som gamle handelsmenn ser og rister på hodet på. De ville være ulovlige i et pit-handlet miljø. Kulturen i gropen ville ha disiplinert den næringsdrivende, eller i ekstreme tilfeller ville gropkomiteen ha skrevet opp den skurkehandleren og kastet dem ut i gaten. Flash krasjer skje hver dag. Flash rallies skje også. Den andre dagen i soyabønnen var et spredning på 59 poeng. En stor markedsordre ble inngått for å selge. HFT-gutta fronten drev bestillingen, tok markedet ned til 18 poeng der bestillingen ble henrettet, og så rallyte den tilbake til 59 poeng på mindre enn et sekund. Ironisk nok var prisen bestillingen ble utført på, den eksakte grensen for nei byst-området. Hmmm, lukter noe fisket Er det bra for langsiktig prisgjennomgang og risikooverføringsfunksjonen på markedet MF Global debacle forlot en stor flekk på råvarebytter og råvaremarkedet. Praksisene til noen (ikke alle) falske HFT-handelsfirmaer truer med å drive kunder vekk fra markedet helt og holdent. Hvordan tror du at sojabønnkunder føler seg Neste gang de trenger å hekke bønner, tror du at deres førstevalg vil være det regulerte offentlige markedet, eller vil de ta sjansen deres i OTC-markedet Når nok volumet beveger seg vekk fra det regulerte markedet for offentlig futures , gjennomsiktig pris går bort. Når det skjer, opphører futuresmarkedet som en effektiv mekanisme for sikring av risiko - hvilket er hovedformålet med eksisterende i utgangspunktet. Det virker for meg at utvekslingene virker veldig lik regjeringens regjeringer som de knirker sammen med hver dag. I stedet for å bruke nøyaktig målrettet policy for å administrere markeder på best mulig måte for å maksimere verdien av dette markedet til markedsplassen, bruker de en størrelse som passer til all policy. Finansmarkedene som handler 247, er ikke som kornmarkeder, kjøttmarkeder, melkemarkeder eller mange andre markeder. Går grisboeren sitt hode på puten om natten og lurer på om han kan hekke sin grisavling klokken 2 eller har han bekymret for det på grunnlagskostnader for å drive sin virksomhet. Elektronisk handel har gitt oss større volum. På de gamle måtene å tenke på markeder, trodde vi alltid mer volum betød et bedre marked. Men som Themis Trading har vært kronisk, betyr ikke mer volum på aksjemarkedet nødvendigvis en bedre markedsplass. Vi må omstrukturere markedet for å kutte ut crap. Utvekslinger må re-forestille og konstruere måten vi utnytter fordelene med elektronisk handel, samtidig som vi beholder fordelene ved det gamle åpne utrykkssystemet. Teknologien er der for å tillate de to å samhandle og vokse hele. I stedet dreier utvekslingen det åpenbare utbruddssystemet, som den har satt opp nå. Det kan være en bedre tredje vei. Utvekslingene ville være bedre å se på hver kontrakt og snakke med en bred base av markedsbrukere og finne ut den beste måten for den nåværende strukturen av elektronisk handel for å best muliggjøre risikooverføring og prisgjennomgang i det aktuelle markedet. I stedet ser utveksling bare ut til å koble til noen få kunder og ignorerer resten. Fortsett å gjøre det, og verden vil begynne å ignorere utvekslingene. Det er ikke ønskelig. En av grunnene til at økonomien er så kraftig er på grunn av steder som NYSE (NYX), NASDAQ (NDAQ) og CME (CME). Men vi er i fare for å gjøre dem Mr. Irrelevant.